La economía mundial enfrenta un futuro incierto en la segunda mitad de 2026, según un reciente informe de Oxford Economics. Este estudio resalta que la situación en el Medio Oriente, particularmente el acuerdo crucial entre Estados Unidos e Irán, se convierte en un factor determinante que influirá en el desempeño de la economía global. Con expectativas de crecimiento acelerado, el análisis también identifica riesgos significativos que podrían alterar este panorama.
Las proyecciones de crecimiento global
El informe de Oxford Economics anticipa un crecimiento global anual del 3.1% para la segunda mitad de 2026, en comparación con un modesto 1.6% en la primera mitad. Este repunte se atribuye, en gran medida, a una caída en los precios del petróleo, lo que permitirá a los hogares disfrutar de una mejor capacidad de gasto. No obstante, las probabilidades de alcanzar un acuerdo duradero en la región se describen como inciertas, con un resultado que podría ser un simple «cara o cruz».
La guerra y su impacto en la economía
El análisis establece las tensiones entre Estados Unidos e Irán como el principal riesgo a considerar. Ryan Sweet, el economista jefe global de Oxford Economics, subraya que «la duración del conflicto en Medio Oriente determinará si la economía global obtiene un viento de cola desinflacionista o si enfrenta una segunda sacudida petrolera». El informe sugiere que si se mantiene la tregua, el precio del petróleo Brent podría estabilizarse entre 70 y 76 dólares por barril, lo que aliviaría la presión inflacionaria y favorecería a los mercados emergentes.
Recientemente, el Ejército estadounidense realizó ataques aéreos en Irán tras acusaciones sobre agresiones a buques en el estrecho de Ormuz, lo cual intensificó las hostilidades en la región. Esta escalada de violencia alza la posibilidad de que el acuerdo de paz establecido se desmorone, lo que podría tener graves repercusiones para la economía global.
Cambio en el comercio internacional
El comercio internacional se vislumbra como otro factor que podría redefinir el futuro económico. En particular, los aranceles estadounidenses de la Sección 122, que vencen el 24 de julio, están en el centro del debate. Washington se ha aprestado a implementar nuevos gravámenes bajo la Sección 301, lo cual podría elevar los aranceles efectivos y generar tensiones en el comercio global. Se estima que Estados Unidos busca mantener ingresos mensuales por aranceles entre 25,000 y 30,000 millones de dólares.
A su vez, Europa no se queda atrás, intensificando su postura frente a China. Actualmente, la Comisión Europea tiene más de 50 investigaciones de defensa comercial en curso, una cifra que ha crecido exponencialmente en comparación al año anterior.
La inteligencia artificial y sus consecuencias
Las tensiones comerciales también alimentan el auge de la inteligencia artificial (IA), un sector que ha impulsado los mercados financieros en el último año. Sin embargo, Oxford Economics advierte que esta dependencia de la industria estadounidense de IA en semiconductores provenientes del noreste y sudeste asiático la hace vulnerable a cualquier disrupción en las cadenas de suministro a través del estrecho de Ormuz.
El Banco de Pagos Internacionales (BIS) se ha mostrado alarmado por el aumento de la «financiación circular» que rodea el sector de la IA, sugiriendo que cualquier desaceleración en este ámbito podría desatar una corrección abrupta en los mercados, afectando especialmente a las acciones tecnológicas estadounidenses y, en consecuencia, a la economía global.
La respuesta de los bancos centrales
Según las proyecciones de Oxford Economics, es probable que los principales bancos centrales opten por una postura más acomodaticia a lo que actualmente anticipa el mercado. Sin embargo, podrían modificar esta estrategia rápidamente en respuesta a cambios en los precios del petróleo o tensiones en la oferta de insumos relacionados con la IA. La primera gran prueba para estas instituciones será la decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal después del anuncio de un decepcionante informe de empleo.
El papel de las elecciones en el clima político y económico
Las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos y las elecciones generales en Israel, programadas para finales de octubre, podrían afectar drásticamente el proceso de paz en Medio Oriente. Además, se avecinan elecciones regionales en Alemania que pondrán a prueba la coalición que respalda la política fiscal alemana, un elemento fundamental para la economía de la zona euro.
Un futuro lleno de incertidumbres
A pesar de los riesgos identificados, Oxford Economics también menciona la posibilidad de sorpresas favorables, como un aumento en la productividad relacionada con la IA. Sin embargo, la consultora advierte que el margen de error en sus previsiones es considerable, lo que sugiere un nivel elevado de incertidumbre sobre cómo se desarrollarán estos distintos factores económicos en el futuro próximo.
En conclusión, el rumbo que tomará la economía global dependerá de cómo se gestionen los riesgos en el ámbito geopolítico y comercial. Las interconexiones entre los mercados y las decisiones políticas jugarán un papel fundamental en definir el crecimiento y la estabilidad económica para los próximos años.