La economía argentina ha mostrado un desempeño complejo en los últimos meses, a pesar de los esfuerzos en sectores clave como la energía y el agro. Según el último informe del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec), en los últimos doce meses, la actividad económica ha crecido apenas un 0,2%. Este dato refleja un panorama mixto, donde ciertos sectores incrementan su producción mientras que otros continúan enfrentando dificultades.
Desempeño mensual y anual de la economía
Durante el mes de mayo, la economía experimentó un retroceso del 0,5% en comparación con abril, marcando así el segundo mes consecutivo de caída, después de que en abril se registrara una disminución de -1,5%. Este contexto genera preocupación entre analistas y economistas, quienes observan que el crecimiento acumulado en los primeros cinco meses de 2025 fue de apenas 1,7%.
A nivel anual, la cifra de 0,2% puede parecer poco alentadora, especialmente si se contrasta con el crecimiento del 5% que se observó en mayo del año pasado. Esta desaceleración pone de manifiesto la lentitud del ritmo económico, ya que los datos actuales reflejan un descenso notable en comparación con el año anterior, que tuvo un acumulado de 6,1%.
Visión del gobierno sobre el crecimiento
El ministerio de Economía, liderado por Luis Caputo, busca proporcionar un marco más estable al medir la economía a través del indicador tendencia-ciclo, que indica un crecimiento mensual de 0,2% y asegura que se ha acumulado 26 meses consecutivos de expansión, el ciclo más prolongado desde 2011. Sin embargo, esta narrativa optimista se cuestiona al considerar que la economía aún no ha entrado en terreno recesivo, pero su ritmo es considerablemente más lento en comparación con el año anterior.
Desempeño por sectores
El análisis sectorial revela un panorama variado. La industria agroalimentaria ha experimentado un crecimiento del 4,6% en el último año, mientras que las minas y canteras, que abarcan la minería y el petróleo, han crecido un notable 15,7%. Otros sectores, como la electricidad, el gas y el agua, también mostraron un avance del 8%.
En contraste, la industria se vio afectada con una caída del 5,6% anual, y el comercio, otro de los pilares de la economía, experimentó una disminución del 4,3%. La pesca, aunque presenta un crecimiento del 29%, tiene un impacto relativamente menor en la economía general. La actividad en el sector de hoteles y restaurantes se redujo en un 1,8%, mientras que la construcción registró un leve aumento de 1,9%.
Perspectivas del mercado y del gobierno
El viceministro de Economía, José Luis Daza, ha utilizado metáforas del pasado para describir la situación actual, mencionando que «ya están los brotes verdes». Esta afirmación refleja una esperanza por mejorar las condiciones económicas del país, aunque también subraya la necesidad de un esfuerzo adicional para lograr resultados tangibles.
Las expectativas del mercado para el crecimiento del PIB en este año se mantienen alrededor del 3%, según el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central. A este ritmo, la economía deberá acelerar su crecimiento durante la segunda mitad del año para alcanzar dicha cifra.
Indicadores confusos y proyecciones futuras
El análisis realizado por LCG sugiere que este año se ha visto una combinación de meses de crecimiento (enero y marzo) y meses de retroceso (febrero, abril y, más recientemente, mayo), lo que genera un saldo neto negativo del 1% en comparación con diciembre de 2024. Los indicadores de avance de mayo presentan señales mixtas, incluyendo aspectos positivos como la construcción y la confianza del consumidor, pero también evidencian debilidades en áreas como los préstamos personales y las ventas de vehículos.
La demandante situación económica actual ha llevado a firmas como Balanz a prever que algunos sectores rezagados comiencen a recuperarse. Sin embargo, el énfasis en la composición del crecimiento es esencial, dado que es tan relevante como el dato agregado que se presenta.
De cara al futuro, los sectores más impactados por la desaceleración deberán implementar medidas para adaptarse a un entorno económico que sigue siendo desafiante. La respuesta del gobierno y de los actores económicos será crucial para determinar si Argentina puede salir adelante de esta fase y establecer un camino sólido hacia la recuperación.