El mercado argentino ha ajustado sus perspectivas económicas para el 2026, anticipando un panorama que sugiere una desinflación gradual, en un contexto donde el dólar oficial superaría los $1.600 hacia finales de año. Según el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), el cual recaba estimaciones de bancos, consultoras y analistas privados sobre variables macroeconómicas, se espera un crecimiento moderado en la actividad económica.
Inflación: proyecciones y tendencias
Los analistas consultados indican que la inflación seguirá una trayectoria de desaceleración a lo largo del segundo semestre de este año, alineándose con un proceso gradual de corrección de precios.
Las proyecciones de inflación por mes son las siguientes:
- Junio: 2,0%
- Julio: 2,0%
- Agosto: 1,8%
- Septiembre: 1,8%
- Octubre: 1,7%
- Noviembre: 1,7%
- Diciembre: 1,8%
Con este desempeño, se estima que la inflación anual cerrará en torno al 30%, lo que reafirma la tendencia de desaceleración observada en meses previos. El grupo conocido como Top 10, conformado por las consultoras y bancos con mejores antecedentes de precisión, también prevé una inflación de 1,9% para junio, con una reducción continua en el resto del año. La inflación núcleo, que excluye precios regulados y estacionales, se espera que se ubique en 1,9% durante junio, consolidando el proceso de desinflación.
Dólar: proyecciones a futuro
En lo que respecta al tipo de cambio, el REM no anticipa un aumento brusco del dólar oficial, sino una suba gradual en los próximos meses, dentro de un marco de mayor previsibilidad económica.
Las estimaciones del dólar son las siguientes:
- Julio: $1.482
- Agosto: $1.513
- Septiembre: $1.548
- Octubre: $1.589
- Noviembre: $1.621
- Diciembre: $1.673
El Top 10 de analistas prevé un cierre ligeramente más bajo, estimando el dólar oficial cerca de $1.621 a fines del 2026. La mediana de las proyecciones a doce meses sitúa la cotización en $1.805, mientras que el grupo de mejores pronosticadores la estima en $1.766.
Expectativas para la economía y el empleo
Las proyecciones del REM también indican que la economía argentina crecerá, aunque a un ritmo moderado, con algunos signos de recuperación que siguen siendo desiguales entre los distintos sectores.
El informe estima que el Producto Interno Bruto (PIB) avanzará 0,6% durante el segundo trimestre, y se prevén incrementos de 0,9% en ambos, el tercer y cuarto trimestre. En términos anuales, se estima que la economía crecerá un 3% en 2026, proyección que es respaldada por los analistas del Top 10.
En materia laboral, las expectativas son de estabilidad relativa en los próximos meses. La tasa de desocupación se prevé en 7,7% en el segundo trimestre, con una ligera reducción hacia 7,5% para fin de año.
Perspectivas sobre superávit comercial y fiscal
El informe del REM también sugiere mejoras en el frente externo, con un balance comercial que continuaría siendo favorable para Argentina.
Los analistas prevén que, durante 2026:
- Las exportaciones alcanzarán los US$ 100.000 millones.
- Las importaciones totalizarán US$ 76.400 millones.
- El superávit comercial ascenderá a US$ 23.600 millones.
En cuanto a la situación fiscal, el consenso espera que el Sector Público Nacional no Financiero cierre el año con un superávit primario de $15,7 billones. El Top 10 de analistas, por su parte, la estima en $15,8 billones. Aunque esta cifra es ligeramente inferior a la proyectada en el REM anterior, los analistas mantienen la expectativa de que el Gobierno sostenga el equilibrio fiscal a lo largo de todo el 2026.
El contexto descrito presenta tanto desafíos como oportunidades para la economía argentina, donde la combinación de factores internos y externos tendrá un papel crucial en la determinación de la trayectoria económica de los próximos años.