La reciente emisión del primer Fondo de Inversión Inmobiliaria (REIT, por sus siglas en inglés) en Argentina ha generado un gran revuelo en el mercado, superando todas las proyecciones iniciales. Este innovador vehículo de inversión captó más de $66.327 millones (aproximadamente US$45 millones) en su debut en la Bolsa, triplicando la meta que se había establecido al inicio y contando con la participación de más de 3.500 inversores.
Los creadores del REIT, en un momento clave para la economía argentina, han señalado que el mercado inmobiliario presenta un retraso significativo frente a otros activos. Aseguran que los precios de las propiedades podrían experimentar una notable recuperación en los próximos dos años, brindando nuevas oportunidades para los inversores.
El diagnóstico: un mercado inmobiliario rezagado
En el reciente Summit de Real Estate organizado por La Nación, varios expertos coincidieron en que “es momento de comprar propiedades, no de vender”. Juan Ignacio Abuchdid, fundador de Grupo IEB y uno de los impulsores del REIT, agregó que se podría esperar un incremento en los precios de las propiedades de hasta un 50% en los próximos 24 meses.
Según Beltrán Briones, cofundador del proyecto, el contexto actual es alarmante: mientras que el índice Merval ha crecido un 300% en dólares durante los últimos dos años y los salarios han aumentado cerca de 200%, el valor de las propiedades apenas ha subido alrededor de un 20%. Esta disparidad invita a la reflexión sobre el potencial de revalorización del sector inmobiliario.
Factores que podrían impulsar la recuperación
- Reducción en la oferta de nuevos proyectos en la Ciudad de Buenos Aires.
- Aumento en la demanda de inmuebles.
- Precios aún considerados bajos en términos históricos.
- Estabilidad económica creciente que fomenta la confianza de los inversores.
Un fondo inmobiliario que superó todas las expectativas
El debut bursátil del REIT fue aclamado por sus creadores como una colocación “sumamente exitosa”. Se había previsto una recaudación de US$15 millones, pero el fondo logró atraer un total de US$45 millones. La participación fue masiva, con 3.523 inversores involucrados en la operación, con aportes que variaron desde US$3 millones por parte de algunos fondos hasta montos significativamente menores por parte de pequeños ahorristas.
Briones destacó que la barrera de entrada suele ser elevada en el mercado inmobiliario, dado que el ticket promedio en la ciudad se sitúa cerca de US$150.000. Por ello, el nuevo REIT ofrece la posibilidad de invertir desde $1.000, haciendo que la inversión en bienes raíces sea más accesible.
¿Cómo funcionará el primer REIT argentino?
El fondo se enfocará principalmente en inversiones en oficinas de clase AAA, locales comerciales y propiedades residenciales premium ubicadas en Buenos Aires, con especial énfasis en el corredor norte. Una de las características distintivas del REIT es la liquidez que ofrece a sus inversores. A diferencia de la compra tradicional de un inmueble, los participantes podrán vender sus cuotapartes en el mercado secundario cuando lo deseen.
Briones resaltó: “Podés invertir en una cartera diversificada de propiedades sin las complicaciones típicas, como la gestión inmobiliaria, la escritura, mantenimiento o la búsqueda de inquilinos”. Además, se garantizará la transparencia en las operaciones, con información accesible sobre los inmuebles y los rendimientos obtenidos.
Transformar el ahorro en inversión productiva
Abuchdid presentó el lanzamiento del REIT como un reflejo de un nuevo contexto económico que permite enfocar inversiones a largo plazo. Aseguró que “el REIT no surge de casualidad, sino en un contexto propicio para inversiones sostenibles”. Su intención es promover instrumentos que conviertan los ahorros en oportunidades de inversión productiva.
Cuestionó la tendencia a mantener el ahorro en dólares fuera del sistema financiero y agregó que “cuando el ahorro financia la inversión, la economía crece”, destacando la importancia del mercado de capitales como motor del desarrollo económico.
El REIT también se plantea como una estrategia para canalizar los aproximadamente US$170.000 millones que actualmente están fuera del sistema financiero argentino.
Un modelo exitoso a nivel mundial con potencial en Argentina
Los REIT son fondos de inversión inmobiliaria populares en mercados como Estados Unidos, Europa y Asia, permitiendo a los inversores acceder a propiedades sin necesidad de gestionarlas directamente, generando ingresos por alquiler y beneficiándose de la apreciación de los inmuebles.
Los promotores del REIT argentino creen que este es solo el comienzo. Destacan que, por ejemplo, en México, este tipo de vehículos representa cerca del 5% del PIB. Si Argentina alcanzara cifras similares, el mercado podría superar los US$35.000 millones.
Briones concluyó con optimismo: “Estamos emocionados por la colocación de US$45 millones, pero sabemos que hay un inmenso potencial de crecimiento en nuestro país, y este producto ha demostrado su eficacia a nivel mundial”.