Con un marcado «sell off» en los mercados, el colapso de las acciones y bonos argentinos fue uno de los episodios más dramáticos en la era del presidente Javier Milei. A lo largo de este lunes, las acciones y los bonos soberanos cayeron hasta un 10%, mientras que el riesgo país se disparó a niveles cercanos a los 800 puntos. A este clima de inestabilidad se sumó un aumento del 3% en el dólar oficial, mientras que los tipos paralelos alcanzaron cifras máximas no vistas desde abril. Este comportamiento del mercado se vio influenciado por un reciente escándalo político relacionado con presuntos sobornos en la Agencia Nacional de Discapacidad (ANDIS), que afecta directamente al oficialismo, en un contexto ya cargado por la reciente derrota legislativa y la inestabilidad económica que se ha agudizado a menos de dos semanas de las elecciones provinciales en Buenos Aires.
El desplome del mercado y sus protagonistas
El S&P Merval registró una de las peores caídas del año, desplomándose un 4% en pesos, alcanzando los 2.021.852 puntos, y un 6% en dólares, donde se ubicó en 1.484 unidades, en las proximidades del mínimo del 2025.
- Los sectores más afectados incluyeron:
- Transportadora de Gas del Norte
- Metrogas
- Supervielle
- Banco Macro
Las caídas de estos papeles oscilaron entre el 7% y el 10%, mientras que solo Aluar logró evadir esta tendencia, con un aumento del 3% en su valor. El impacto también fue evidente en Wall Street, donde acciones de entidades como Supervielle y Macro perdieron entre 7% y 10%, reflejando la magnitud del «sell off» argentino en mercados internacionales. Algunas acciones han registrado caídas de hasta 50% en lo que va del año, evidenciando una clara pérdida de confianza en el sector financiero.
Reacción del mercado y la incertidumbre política
La jornada fue calificada por operadores como una auténtica «masacre» en el ámbito financiero. Factores adicionales a la volatilidad del mercado incluían la reciente publicación del Índice de Confianza en el Gobierno (ICG) de la Universidad Di Tella, que reveló un descenso del 13,6% en la percepción positiva del Ejecutivo, llegando a 2,12 puntos, el más bajo desde que se inició la gestión de Milei. Este índice se mide en una escala de 0 a 5 y su descenso es notable, ubicándose 16,3% por debajo del mismo mes en 2017, mientras que es 14,3% superior al mismo periodo de 2021.
Los títulos en dólares y el riesgo país
Los títulos en dólares no escaparon a la tendencia negativa del mercado. Bonos como el Bonar 2038 y el Bonar 2029 sufrieron caídas de hasta 4,4% y 3,8% respectivamente. Este colapso llevó el riesgo país a los 800 puntos, su nivel más alto en cuatro meses, un dato monitoreado de cerca por inversores y analistas en la City. En cuanto al tipo de cambio, el dólar mayorista alcanzó los 1.362 pesos, mientras que el dólar blue llegó a 1.365, muy cerca de su récord de abril.
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) decidió “dejar ir” al tipo de cambio para mitigar las presiones sobre el mercado de tasas. En este escenario, el mercado anticipa que el dólar podría rondar los 1.553 pesos en diciembre, cifra que supera el techo de la banda cambiaria oficial.
La influencia de la corrupción en las urnas
La causa detrás de esta oleada de ventas se vincula directamente con el escándalo de presuntas coimas en la ANDIS, un asunto que reaviva la incertidumbre política en el umbral de las elecciones. Los operadores coincidieron en que, más allá del impacto inmediato en los precios, existe preocupación sobre cómo esta noticia será percibida por el electorado. La naturaleza de este escándalo, que a diferencia de otros es fácilmente comprensible y amplificable mediáticamente, podría tener un impacto significativo en las votaciones.
En Argentina, la reacción social ante la corrupción no es uniforme y se ha observado tanto una actitud de intolerancia como una tendencia a desestimar tales incidentes, lo que hace difícil predecir su efecto en las urnas. Sin embargo, el riesgo de que este episodio altere las probabilidades electorales ya se manifiesta en la dinámica de los activos.
La mirada hacia el futuro
Pedro Siaba Serrate, experto en investigación y estrategia de Portfolio Personal Inversiones, afirmó que este caso se diferencia de otros escándalos recientes en que ahora se discute en medios de comunicación tradicionales, sin limitarse a redes sociales. Según su análisis, esto podría traducirse en un proceso más lento pero también más perdurable, obligando a los mercados a reajustar sus expectativas políticas.
Así, el foco de los operadores cambiará hacia las encuestas para evaluar la opinión pública en un entorno de creciente polarización. Cualquier mención de «miedo electoral» y nerviosismo por futuros eventos será fundamental para entender cómo evolucionará la lista de precios y activos en las próximas semanas.
El próximo evento significativo será la renovación de cerca de 9 billones de pesos por parte del Tesoro, en un contexto de ajustes monetarios, lo que genera expectativa sobre cómo esta acción podría influir en el mercado financiero y en el tipo de cambio, que actualmente está a solo 7,4% del techo de la banda de flotación.
El estado actual de los mercados argentinos y los impactos políticos y económicos que se despliegan sin duda marcarán un período crucial, no solo para la economía local, sino también para la percepción pública y política del gobierno de Javier Milei en el camino hacia las elecciones.