La gestión económica del presidente Javier Milei, quien asumió el cargo el 10 de diciembre de 2023, se ha visto marcada por desafíos significativos, como el riesgo de hiperinflación, un déficit fiscal elevado y una caída crítica en las reservas del Banco Central. Este panorama, legado del gobierno de Alberto Fernández, presentó un reto monumental desde el primer día de su administración. Sin embargo, al alcanzar un hito de 1.000 días de gestión, los datos indican una evolución en diversas variables económicas, mostrando tanto progresos como áreas de preocupación.
Inflación: Una desaceleración notable
Uno de los hitos más relevantes del gobierno de Milei ha sido la desaceleración de la inflación. Según el Índice de Precios al Consumidor (IPC), la inflación anual se redujo drásticamente del 211,4% en 2024 a 33,8% en julio de 2026. Este descenso ha sido acompañado por un avance acumulado de 19,3% en los primeros siete meses del año, con proyecciones que sugieren que el año podría cerrar en torno al 30%.
La variación mensual también ha experimentado un descenso considerable, bajando del 25,5% en diciembre de 2023 a 2,1% en julio de este año. Se anticipa que el dato de agosto podría incluso alcanzar un 1,4%, una cifra que marcaría el mínimo en el último año. Este manejo de la inflación ha sido destacado por Milei, quien afirmó que se ha logrado reducir la tasa en un 85% desde su ingreso a la Casa Rosada.
Pobreza: Caminos en contracción
La pobreza en Argentina ha mostrado un comportamiento errático bajo la gestión actual. En los primeros meses de 2024, la pobreza se disparó al 52,9%, para posteriormente experimentar una baja que la ubicó en 28,2% en el segundo semestre de 2025. Comparado con el 41,7% del segundo semestre de 2023, esta caída representa un alivio significativo para millones de argentinos.
Asimismo, el índice de indigencia, que alcanzó un pico de 18,1% en el primer semestre de 2024, se ha reducido a 6,3% en el segundo semestre de 2025. Estos datos son indicativos de un cambio positivo, aunque la situación sigue siendo alarmante en comparación con otros momentos de la historia reciente.
Resultado fiscal: Un cambio radical
En cuanto a la situación fiscal, se han registrado avances notables. El resultado fiscal primario pasó de un déficit de 2,9% del PIB en 2023, equivalente a más de $5.483.305 millones, a un superávit de 1,4% del PIB en 2025, con casi $11.769.219 millones. Este cambio se ha visto reflejado en un ejercicio fiscal positivo durante dos años consecutivos.
Además, para el primer semestre de 2026, se proyecta un superávit primario de aproximadamente 0,6% del PIB. De seguir esa tendencia, el país podría cerrar con un superávit de 1,5%, consolidando un patrón de mejora en la administración fiscal.
Reservas y tipo de cambio
En el ámbito monetario, el gobierno ha logrado recomponer las reservas, aunque persisten limitaciones debido a obligaciones en dólares. El stock de reservas brutas, que comenzó en US$ 21.000 millones en diciembre de 2023, ha ascendido a más de US$ 50.000 millones. Sin embargo, esta cifra todavía representa solo un 6% del PIB, comparado con un promedio del 25% en América Latina.
El tipo de cambio ha experimentado un aumento significativo. El dólar mayorista pasó de $ 385 a aproximadamente $ 1.508, mientras que el dólar minorista se movió de $ 400 a $ 1.530. Aunque estos valores reflejan un aumento en el costo de vida, están por debajo de las tasas de inflación acumuladas.
Actividad económica: Crecimientos dispares
La actividad económica sufrió una contracción al inicio de la gestión, con el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) cayendo un 4,5% en diciembre de 2023. Sin embargo, en el último mes, se reportó un aumento del 0,8% interanual, lo que sugiere una leve recuperación.
El crecimiento no ha sido uniforme, con sectores como la minería y la energía destacándose con un aumento acumulado del 14,4% en el último año, mientras que sectores más dependientes del mercado interno, como la industria y el comercio, han enfrentado descensos.
Mercado laboral: Aumentos preocupantes en la informalidad
El panorama del trabajo ha mostrado signos inquietantes. La tasa de informalidad pasó del 41,4% al 44,2%, lo que refleja un incremento en la falta de protección social para los trabajadores. Por otra parte, la tasa de desempleo también ha crecido, alcanzando el 7,5% en el cuarto trimestre de 2025.
Estos indicadores sugieren que, pese a un leve avance en otras áreas, el mercado laboral no ha logrado recuperar su solidez, lo que plantea preguntas sobre la sostenibilidad del crecimiento económico.
Mora de los hogares: Un indicador alarmante
La situación de mora en los hogares ha escalado notablemente, desde un 2,8% en diciembre de 2023 hasta un 12,8% en junio de 2026. Este incremento, que más que se cuadruplicó en poco más de dos años, señala una clara erosión en la capacidad de pago de las familias argentinas. Aproximadamente 6 millones de personas se encuentran en situaciones de atrasos en créditos.
Consumo: Cuentas pendientes
El consumo masivo también presenta cifras decepcionantes. El índice de ventas en supermercados disminuyó de 105,2 a 102,3, marcando una caída del 2,8% en términos reales. Aún más preocupante es la reducción a 78,7 en junio, que representa una baja del 25,2% en comparación con años anteriores.
La administración sostiene que el consumo, medido de manera más amplia, está en niveles históricos, lo que resulta contradictorio considerando la caída del consumo masivo. Se percibe así una economía a dos velocidades, donde la recuperación no llega a todos los sectores por igual.
El escenario económico actual de Argentina, bajo el liderazgo de Javier Milei, se presenta como un proceso en evolución, marcado por avances en algunos frentes y desafíos persistentes en otros. La mirada hacia el futuro será crucial para determinar si las medidas implementadas logran consolidar un camino hacia la estabilidad y el crecimiento sostenible.