La semana entrante se presenta como un periodo crucial para los inversores, marcado por una serie de eventos económicos y políticas monetarias que podrían definir el rumbo de los mercados. Luego de que la inflación en Argentina mostrara signos de desaceleración y la calificación crediticia del país mejorara, los analistas han puesto su mirada en una agenda repleta de indicadores clave. Este artículo examina estos desarrollos y sus implicaciones tanto a nivel local como internacional.
Impacto de la inflación en Argentina
El mercado argentino se beneficia de una reciente desaceleración de la inflación, lo que promete ofrecer un alivio en un contexto complicado. Tras meses de subidas sostenidas, los analistas sugieren que los incrementos en los precios del verano fueron transitorios. Sin embargo, a pesar de esta mejora, la inflación mensual se mantiene por encima del 2% desde hace más de 18 meses, lo que sigue generando incertidumbres sobre la sostenibilidad de esta tendencia.
A medida que se acercan las fechas críticas del calendario económico, los inversores estarán atentos a una serie de indicadores que reflejan la actividad económica del país. El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) difundirá datos sobre consumo, comercio exterior y el resultado fiscal que ayudarán a tener una visión más clara de la salud económica argentina.
Mejora en la calificación crediticia
Un aspecto relevante que ha captado la atención ha sido la decisión de Standard & Poor’s de elevar la calificación de la deuda soberana argentina de CCC+ a B-. Esta mejora se alinea con el reciente ajuste que realizó Fitch Ratings. A pesar de que esta noticia era esperada, generó una respuesta positiva en los activos financieros. El riesgo país cayó a 438 puntos básicos, lo que indica un ambiente más favorable para la inversión.
Esta elevación de la calificación puede abrir las puertas a nuevos inversores institucionales que consideren incorporar deuda argentina en sus portafolios. Sin embargo, persisten dudas sobre la recuperación económica del país, especialmente en los sectores de construcción e industria que han mostrado un desempeño rezagado.
La atención se centra en la Reserva Federal
A nivel global, la reunión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos es el evento más esperado de la semana. Se anticipa que el organismo mantenga la tasa de interés en un rango entre 3.50% y 3.75%. Los analistas estarán especialmente atentos a las nuevas proyecciones económicas y a las declaraciones de su presidente, Kevin Warsh, que podrían ofrecer pistas sobre los próximos pasos de la política monetaria estadounidense.
Dicha decisión se produce en un contexto en el que la inflación en EE. UU. ha vuelto a acelerarse, alcanzando el 4.2% interanual en mayo, impulsada por el aumento de los precios energéticos y otras presiones externas. Aparentemente, el mercado laboral estadounidense sigue mostrando fortaleza, lo que complica aún más el panorama para la Fed.
Eventos económicos en el horizonte
El escenario internacional también incluye la cumbre del G7, donde líderes de las principales economías discutirá la situación económica, el comercio y otros temas geopolíticos. Entre el lunes y el miércoles, se abordarán cuestiones críticas que afectan tanto a Europa como a Asia, incluyendo datos de la producción industrial y ventas al por menor en China.
Agenda económica de la semana
La próxima semana estará marcada por múltiples eventos económicos que podrían influir en los mercados. A continuación, se presenta un resumen de la agenda:
Lunes 15 de junio
- Cumbre del G7 en Francia.
- Producción industrial de abril de la Eurozona.
- Balanza comercial de abril de la Eurozona.
- Índice manufacturero Empire State de junio en EE. UU.
- Producción industrial de mayo en EE. UU.
Martes 16 de junio
- Utilización de la capacidad instalada de la industria de abril (INDEC).
- Ventas minoristas de mayo en China.
- Producción industrial de mayo en China.
- Tasa de desempleo de mayo en China.
- Decisión de política monetaria del Banco de Japón.
- Encuesta ZEW de confianza inversora de junio en Alemania.
- Viviendas iniciadas y permisos de construcción de mayo en EE. UU.
Miércoles 17 de junio
- Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) de mayo.
- Índice del Costo de la Construcción (ICC) de mayo.
- Resultado fiscal de mayo.
- Inflación de mayo del Reino Unido.
- Inflación final de mayo de la Eurozona.
- Ventas minoristas de mayo en EE. UU.
- Decisión de tasas de interés de la Reserva Federal.
- Conferencia de prensa del presidente de la Fed, Kevin Warsh.
Jueves 18 de junio
- Intercambio Comercial Argentino (ICA) de mayo.
- Encuesta de Supermercados.
- Encuesta de Autoservicios Mayoristas.
- Encuesta Industrial y expectativas empresariales.
- Tasa de desempleo del Reino Unido.
- Decisión de tasas del Banco de Inglaterra.
- Decisión de tasas del Banco Nacional Suizo.
- Solicitudes semanales de desempleo en EE. UU.
- Encuesta manufacturera de la Fed de Filadelfia.
Viernes 19 de junio
- Ventas de supermercados de abril.
- Ventas de autoservicios mayoristas de abril.
- Ventas en centros de compras de abril.
- Inflación de mayo en Japón.
- Índice de precios de producción de mayo en Alemania.
- Ventas minoristas de mayo en Reino Unido.
- Cuádruple hora bruja en los mercados internacionales.
- Wall Street permanecerá cerrado por el feriado de Juneteenth.
Diversos factores tanto locales como internacionales están por definirse en los próximos días, lo que evidentemente generará un ambiente tenso pero potencialmente productivo para los actores del mercado. Las decisiones que se tomen en estas fechas podrían dar forma al futuro económico, tanto en Argentina como a nivel global.