El panorama crediticio en Argentina ha sido objeto de intensos análisis en los últimos meses, especialmente tras las recientes declaraciones del presidente del Banco Central (BCRA), Santiago Bausili, en la Expo EFI. Según el funcionario, la morosidad crediticia podría haber alcanzado su punto máximo en el primer trimestre del año. Sin embargo, los informes de diversas entidades financieras y fintechs sugieren que el problema de la morosidad sigue latente y evolucionando, lo que levanta una serie de interrogantes sobre el estado actual y futuro del sistema crediticio en el país.
Un vistazo a la morosidad en el sistema financiero
La morosidad es un termómetro fundamental para medir la salud del sistema financiero. Recientes balances de entidades como el Grupo Supervielle han mostrado que la relación de préstamos impagos ha aumentado. En su último informe, la cartera de préstamos en pesos se redujo en un 5,6% trimestral, mientras que el ratio de morosidad escaló al 5,6%, un incremento respecto al 5% observado en el cuarto trimestre de 2025. A pesar de esta preocupación, los datos de marzo sugieren que la tendencia de los atrasos podría estar estabilizándose.
Por su parte, el Grupo Financiero Galicia también enfrenta desafíos significativos. Luego de un cuarto trimestre de 2025 sumamente complicado, la entidad ha recuperado parcialmente su rentabilidad. Sin embargo, los préstamos en pesos cayeron un 6% trimestral, y el ratio de morosidad se incrementó del 6,9% al 7,7%. La situación es aún más alarmante en Naranja X, donde el ratio de morosidad ha crecido a un notable 16,9%.
Mercado Libre y su enfoque innovador
Contrario a la tendencia en otras instituciones, Mercado Libre ha presentado resultados sorprendentes. La firma fintech reportó un crecimiento interanual de su cartera de créditos del 87%, superando los 14.600 millones de dólares, y subrayó que la calidad de sus activos sigue siendo robusta. El ratio de morosidad para préstamos de 15 a 90 días se sitúa en el 8%, y la compañía ha notado una mejora gracias a modelos de evaluación crediticia más avanzados.
Aunque los balances de Mercado Libre incluyen sus operaciones en varios países de América Latina, la empresa ha calificado su situación en el mercado argentino como positiva, con una disminución en la morosidad en un momento en que el sistema financiero local enfrenta crecientes dificultades.
El futuro del crédito y el debate político
El clima actual del crédito ha generado un debate intenso en el ámbito político. En este contexto, múltiples proyectos están en discusión en la Cámara de Diputados que buscan fijar límites al endeudamiento de las familias, proponiendo que el pago de obligaciones no supere el 30% de los ingresos. Además, estas iniciativas buscan que las entidades crediticias realicen evaluaciones más exhaustivas antes de otorgar nuevos préstamos.
Desde el sector financiero, se ha criticado esta propuesta, aduciendo que una regulación más estricta podría socavar el crecimiento del crédito y limitar la inclusión financiera. Actualmente, los niveles de morosidad, que oscilan entre el 6% y el 8%, son considerados manejables y podrían ser abordados mediante estrategias proactivas de refinanciación y seguimiento.
Perspectivas de las fintechs
Las fintechs se encuentran en el epicentro de esta discusión. A diferencia de los bancos tradicionales, estas entidades utilizan su propio capital para otorgar créditos, lo que implica un mayor riesgo y, en muchos casos, tasas de interés elevadas, especialmente en el caso de clientes con poco historial crediticio. Esto plantea la necesidad de establecer reglas similares en el ámbito de la protección al cliente y en la gestión del riesgo crediticio.
El CEO de Santander Argentina, Alejandro Butti, ha mencionado que el sistema bancario está atravesando un «punto de inflexión». De acuerdo con su análisis, estamos en un proceso de normalización tras un período donde la mora prácticamente no existía. Reconocer esta transformación es crucial para equilibrar el acceso al crédito y la salud financiera de las familias.
Expectativas para el segundo semestre
A medida que se vislumbra el futuro, los expertos anticipan que los estándares crediticios mantendrán una tendencia similar a la del primer semestre. Es probable que las entidades financieras opten por un enfoque más conservador, especialmente en lo que respecta a tarjetas de crédito y otros tipos de préstamos al consumo.
Martín Porta, de CMS People, destaca la importancia de la educación financiera en un entorno donde las tasas de interés continúan elevadas y hay presión sobre los ingresos disponibles de las familias. Un llamado a la acción es claro: es fundamental evaluar no solo el monto de la cuota, sino también el costo financiero total (CFT) de los productos de crédito.
Durante este proceso de ajuste, la colaboración entre consumidores y instituciones será vital, y se sugiere que quienes enfrentan dificultades se acerquen a las entidades para explorar opciones de regularización, lo cual puede facilitar la recuperación financiera.
Vigilancia sobre la evolución de las tasas
Finalmente, todos los ojos están puestos en el comportamiento de la brecha entre tasas activas y pasivas. Actualmente, esta se encuentra en niveles máximos de las últimas dos décadas. Las expectativas también apuntan a próximos informes de importantes bancos que podrían ofrecer más claridad sobre la trayectoria de la morosidad en el contexto actual y sus posibles repercusiones en el segundo semestre del año.
A medida que el sistema financiero argentino navega por estas aguas turbulentas, la capacidad de adaptación y la proactividad serán cruciales para tanto las entidades como para sus clientes en la búsqueda de una estabilidad crediticia que beneficie a todas las partes involucradas.