En el actual escenario económico de Argentina, la Inversión Extranjera Directa (IED) atravesó un periodo de altibajos en los últimos meses. Aunque en julio se registró un repunte de u$s155 millones, el acumulado del año muestra una significativa caída de u$s1.370 millones. Esta situación es el reflejo de un contexto marcado por la salida de multinacionales que han decidido abandonar el país, lo que contrasta con las expectativas generadas por la implementación del Régimen de Incentivos para Grandes Inversiones (RIGI).
Las cifras de la IED en 2025
Los datos proporcionados por el Banco Central de la República Argentina (BCRA) evidencian una evolución irregular, predominando la tendencia a la baja en los flujos de IED durante este año. A continuación se detallan los saldos mensuales:
- Enero: saldo negativo de u$s178 millones
- Febrero: caída acentuada con u$s1.050 millones, el peor registro del periodo
- Marzo: leve repunte con saldo positivo de u$s97 millones
- Abril: nuevo descenso con saldo negativo de u$s659 millones
- Mayo: ligera recuperación con saldo positivo de u$s109 millones
- Junio: incremento de u$s154 millones, cifra similar a la de julio
A pesar de la moderada recuperación en los meses de junio y julio, el comportamiento general sigue indicando un retroceso preocupante para el futuro económico del país.
Causas de la caída en la IED
Diversos economistas atribuyen este retroceso a las salidas de capitales por parte de importantes multinacionales. Desde el final del año pasado, varias empresas como Telefónica, Petronas, Exxon, P&G, Mercedes Benz y HSBC han dejado el país. Según información adicional, hasta la fecha ya han sido 13 las empresas que abandonaron Argentina desde la asunción de Javier Milei como presidente. Entre las firmas que se han retirado también se encuentran Prudential, Clorox, Xerox, Internexa, Enap Sipetrol, y SHV Holding (Makro).
Para el economista Sebastián Menescaldi, director asociado de la consultora Eco Go, esta desinversión está especialmente marcada en el rubro de la Información y Comunicaciones, donde destaca la espera de aprobación de la venta de Telefónica a Telecom, que podría contribuir a un cambio significativo en las cifras de flujo de inversiones.
El papel del Régimen de Incentivos para Grandes Inversiones (RIGI)
En julio de 2024, se aprobó el Régimen de Incentivos para Grandes Inversiones (RIGI) con la esperanza de atraer capital extranjero, pero los resultados hasta ahora han sido decepcionantes. A partir de un informe del Centro de Estudios de la Producción Argentina (CEPA), se destaca que «nunca en la historia del Mercado Único de Cambios (MULC) la IED había mostrado un saldo negativo». Este fenómeno pone de relieve la ineficacia del RIGI para atraer inversiones en el marco de la actual situación económica del país.
Federico Glustein, economista, menciona que este año se ha visto marcado por la salida de multinacionales y que las expectativas sobre los ingresos provenientes del RIGI no se han concretado. Es más, sugiere que el contexto actual podría ser uno de los años más difíciles en términos de IED en la última década.
Pese a la crítica, ¿hay esperanza para la IED?
Algunos analistas ofrecen un panorama leve de optimismo. Un informe de PwC Argentina sugiere que aunque las salidas de multinacionales continúan, se están dando en menor medida. Durante el primer semestre de este año, se reportaron al menos cuatro transacciones en las que grupos multinacionales vendieron parte de sus operaciones en el país, un número inferior a las 12 salidas registradas en todo 2024.
Esto podría sugerir que si el riesgo país disminuye, las salidas de capitales podrían continuar su tendencia a la baja. Sin embargo, estas proyecciones dependen en gran medida de la estabilidad política y económica, así como de la implementación efectiva de políticas que logren revertir la falta de confianza de los inversores.
Conclusiones sobre el futuro de la IED en Argentina
A medida que el país se adentra en el segundo semestre de 2025, los indicadores de la IED reflejan una compleja realidad. La salida de multinacionales, junto a un marco de incentivos que no ha cumplido con las expectativas, plantea retos significativos para el gobierno argentino. Mientras que algunos analistas ven una ligera mejora, otros advierten que sin cambios estructurales profundos, la Inversión Extranjera Directa podría seguir enfrentando obstáculos importantes en el camino hacia la recuperación económica.
El futuro dependerá de las decisiones políticas y económicas que se tomen en el corto plazo, así como de la capacidad del país para atraer nuevamente a inversores extranjeros que ven en Argentina una oportunidad viable de negocios, pero que hoy se sienten más inclinados a abandonar el mercado debido a la incertidumbre.